کاهش تورم قیمت طلا را بالا برد!

دیروز آمار تورم ایالات متحده منتشر شد و تاثیر زیادی روی بازارها از جمله طلا گذاشت. پیش‌بینی می‌شد تورم ماه اکتبر در ایالات متحده 0.1 درصد و تورم نقطه‌ای سالانه 3.3 درصد باشد اما تورم ماهانه به صفر رسید و تورم نقطه‌ای سالانه هم 3.2 درصد اعلام شد. هر دو عدد کمتر از میزان مورد انتظار بودند و به همین دلیل هم اثر مثبتی روی طلا گذاشتند. این که کاهش تورم باعث رشد قیمت طلا شود شاید عجیب به نظر برسد. با این حال، دلیلی منطقی برای آن وجود دارد که در ادامه به آن خواهیم پرداخت.

پرش طلا با اهرم تورمی

دیروز قیمت طلا نوسان زیادی داشت. بهای هر اونس طلا کار خود را از 1946 دلار آغاز کرد و در ابتدا تا 1943 دلار هم پایین رفت. با این حال، پس از انتشار اخبار افت تورم، به یکباره مسیری صعودی پیمود و تا نزدیکی 1971 دلار هم بالا رفت هرچند در ادامه روز کمی پایین‌تر آمد. در حال حاضر هم قیمت هر اونس طلا ۱۹۶۷ دلار است. قیمت هر اونس طلای آتی تحویل 23 دسامبر هم کار خود را از 1950 دلار آغاز کرد و تا 1947 دلار پایین آمد. اما پس از اخبار فوق، بهای آن تا نزدیکی 1975 دلار هم رسید. فعلا قیمت هر اونس طلای آتی نزدیک به ۱۹۷۰ دلار است.

چرا افت تورم طلا را بالا برد؟

همان طور که دیدیم، کاهش تورم در آمریکا باعث رشد قیمت جهانی طلا شده است. برای درک این نتیجه عجیب باید از نرخ بهره کمک گرفت. از زمان چشمگیر شدن تورم، نرخ بهره برای مقابله با آن افزایش پیدا کرد و همین موضوع جلوی رشد قیمت جهانی طلا را تا حدود زیادی گرفت. حالا آمار بهتر از انتظار که نشان از کاهش تورم دارد، می‌تواند به معنای آن باشد که سیاست افزایش نرخ بهره فدرال رزرو متوقف خواهد شد و حتی ممکن است در صورت تداوم کاهش تورم، افت نرخ بهره زودتر از چیزی که فعالان بازار گمان می‌کردند آغاز شود. همین موضوع می‌تواند به معنای پدیدار شدن افقی برای کاهش نرخ بهره و در نتیجه رشد طلا باشد. به همین دلیل هم کاهش تورم می‌تواند در این مورد خاص باعث رشد قیمت طلا شود.